30 Nisan'da "Yıllık Rapor Sezonu" neredeyse sona ererken, A-Share'de işlem gören şirketler istemeyerek de olsa 2021 yıllık raporlarını dağıttı.Fotovoltaik endüstrisi için 2021 yılı, fotovoltaik tarihine geçmek için yeterlidir, çünkü endüstri zincirindeki rekabetler 2021 yılında beyaz-sıcak aşamaya girmeye başlamıştır. Genel olarak PV endüstri zinciri silikon, silikon gibi çekirdek segmentlerden oluşmaktadır. levhalar, hücreler ve modüller ve PV yardımcı malzemeleri ve PV ekipmanı gibi ikincil bölümler.
Terminal fotovoltaik enerji santrallerinde on yılı aşkın bir süredir takip edilen fotovoltaik enerji üretimi için “şebeke eşitliği” gerçekleştirildi ve bu da fotovoltaik endüstri zincirinin maliyetine ilişkin daha sıkı gereklilikleri ortaya koyuyor.
Yukarı yöndeki sanayi zincirinin silikon segmentinde, karbon nötr olması nedeniyle yeşil enerjiye büyük bir talep var, bu da en yavaş hızda genişletilen silikon fiyatlarının keskin bir şekilde artmasına neden oluyor ve böylece endüstri zincirinin orijinal kar dağıtımı üzerinde büyük bir etkiye neden oluyor. .
Silikon levha segmentinde, Shangji Automation gibi silikon levhaların yeni gücü, geleneksel silikon levha üreticilerine meydan okuyor;hücre segmentinde N tipi hücreler, P tipi hücrelerin yerini almaya başlar.
Tüm bu iç içe geçmiş olaylar yatırımcıların kafasını karıştırabilir.Ancak yıllık raporların sonunda, finansal veriler aracılığıyla her bir PV şirketinin kazanç ve kayıplarına bir göz atabiliyoruz.
Bu yazı, düzinelerce PV şirketinin yıllık sonuçlarını gözden geçirecek ve aşağıdaki iki soruyu yanıtlamak amacıyla temel finansal verileri endüstri zincirinin çeşitli bölümlerine ayıracak:
1. PV endüstrisi zincirinin hangi segmentleri 2021'de kar elde etti?
2. Gelecekte PV endüstri zincirinin karı nasıl dağıtılacak?Hangi segmentler yerleşime uygundur?
Silikonun büyük karı, silikon levhaların gelişimini teşvik ediyor, ancak hücrelerin işi yavaşladı
PV endüstrisi zincirinin ana segmentlerinde, silikon - levha - hücre - modül iş segmentleri için net finansal verileri açıklayan listelenen PV şirketlerini seçtik ve her şirketin farklı iş segmentlerinin gelirlerini ve ağırlıklı brüt kar marjlarını karşılaştırdık. PV endüstrisi zincirinin her bir bölümünün karlılık değişikliklerini açıkça yansıtacak şekilde.
PV sanayi zincirinin ana segmentlerinin gelir artış oranı, sektör büyüme oranından daha yüksektir.CPIA verilerine göre, küresel yeni PV kurulu kapasitesi 2021'de yıllık %23 artışla yaklaşık 170 GW olurken, silikon/wafer/hücre/modül gelir artış oranı %171,2/%70,4/%62,8 oldu. /%40,5, azalan durumda.
Brüt kar marjı açısından bakıldığında ortalama silikon satış fiyatı 2020'de 78.900/ton'dan 2021'de 193.000/ton'a yükseldi. Önemli fiyat artışından faydalanan silikonun brüt kar marjı 2020'de %30,36'dan 2020'de %64,12'ye yükseldi. 2021.
Silikon maliyetlerindeki keskin artışa rağmen, gofret segmenti güçlü bir direnç gösterdi; brüt kar marjı son üç yılda %24 civarında kaldı.Plaka segmentinin istikrarlı brüt kar marjının iki ana nedeni vardır: Birincisi, plakanın endüstri zincirinde nispeten güçlü bir konumda olması ve sonraki hücre üreticileri üzerinde güçlü bir pazarlık gücüne sahip olması, maliyet baskısının çoğunu değiştirebilir.İkincisi, silikon levha üreticilerinin önemli çıktı yönlerinden biri olan Zhonghuan Semiconductor, hibrit reformun tamamlanması ve 210 silikon levhanın tanıtılmasının ardından karlılığını önemli ölçüde artırdı ve böylece bu segmentin brüt kar marjında dengeleyici bir rol oynadı.
Hücre ve modül, mevcut silikon fiyat artış dalgasının asıl kurbanıdır.Hücrenin brüt kar marjı %14,47'den %7,46'ya düşerken modülün brüt kar marjı %17,24'ten %12,86'ya düştü.
Modül segmentinin brüt kar marjının hücre segmentine göre daha iyi performans göstermesinin nedeni, çekirdek modül şirketlerinin tamamının entegre şirketler olması ve farkı kazanacak aracıların olmaması, dolayısıyla baskılara karşı daha dayanıklı olmalarıdır.Aikosolar, Tongwei ve diğer hücre şirketlerinin diğer şirketlerden silikon plaka satın alması gerekiyor, bu nedenle kar marjları açıkça baskı altında.
Son olarak, brüt kar (faaliyet geliri * brüt kar marjı) değişikliklerinden, fotovoltaik endüstri zincirinin farklı bölümleri arasındaki kader farkı daha belirgindir.
2021'desilikon segmentinin brüt karı %472 kadar artarken hücre segmentinin brüt karı %16,13 azaldı.
Ayrıca gofret segmentinin brüt marjı değişmese de brüt kârının %70'e yakın arttığını görüyoruz.Aslında kâr açısından bakarsak silikon levhalar aslında silikon fiyat artış dalgasından faydalanıyor.
Fotovoltaik yardımcı malzeme marjları zarar gördü ancak ekipman satıcıları gücünü koruyor
Fotovoltaik sanayi zincirinin yardımcı malzeme ve ekipmanlarında da aynı yöntemi uyguladık.Listelenen fotovoltaik şirketlerinde ilgili teklifleri seçtik ve ilgili segmentlerin kâr durumunu analiz ettik.
Her şirket, fotovoltaik yardımcı malzemeler segmentinin brüt kar marjında düşüş gördü, ancak hepsi kârlılığa ulaşabiliyor.Genel olarak, PV camı ve invertörler kârı artırmadan gelir artışından en çok zarar görürken, PV filmin kâr artış oranı nispeten daha mükemmeldi.
PV ekipmanı segmentinde her ekipman satıcısının mali verileri oldukça istikrarlıdır.Brüt kar marjı açısından, her ekipman satıcısının ağırlıklı brüt kar marjı, ana PV segmentindeki çeşitli anlaşmazlıklardan neredeyse hiç etkilenmeden 2020'de %33,98'den 2021'de %34,54'e yükseldi.Gelir açısından bakıldığında, sekiz ekipman satıcısının toplam işletme geliri de bir bütün olarak %40 arttı.
PV endüstrisi zincirinin, silikon ve plaka segmenti karlılığının yukarı akışına yakın genel performansı 2021'de nispeten iyiyken, aşağı akışlı hücre ve modül segmenti, elektrik santralinin katı maliyet gereksinimlerine tabi olduğundan karlılığı azaltıyor.
İnvertörler, fotovoltaik film ve fotovoltaik cam gibi fotovoltaik yardımcı malzemeler, endüstri zincirinin alt müşterilerini hedef alıyor, bu nedenle 2021'deki kârlılık değişen derecelerde etkilendi.
Gelecekte PV sektöründe ne gibi değişiklikler olacak?
Fırlayan silikon fiyatı, 2021 yılında PV endüstri zincirinin kar dağıtım düzenindeki değişikliklerin ana nedenidir. Peki, silikon fiyatlarının gelecekte ne zaman düşeceği ve düşüşten sonra PV endüstri zincirinde ne gibi değişiklikler olacağı odak noktası haline geldi. yatırımcıların dikkatini çekti.
1. Silikon fiyat yargısı: Ortalama fiyat 2022'de yüksek kalıyor ve 2023'te düşmeye başlıyor.
ZJSC'nin verilerine göre, 2022 yılında küresel silikon etkin kapasitesi yaklaşık 840.000 ton olup, yıllık yaklaşık %50 büyüme anlamına gelir ve yaklaşık 294 GW'lık silikon levha talebini destekleyebilir.Kapasite tahsis oranının 1,2 olduğunu dikkate alırsak, 2022 yılında 840.000 ton olan efektif silikon kapasitesi yaklaşık 245GW kurulu PV kapasitesini karşılayabilecektir.
2. Silikon gofret segmentinin 2023-2024'te fiyat savaşı başlatması bekleniyor.
Önceki 2021 incelemesinden bildiğimiz gibi, silikon levha şirketleri esas olarak bu silikon fiyat artış dalgasından faydalanıyor.Gelecekte silikon fiyatları düştüğünde, levha şirketleri benzerlerinden ve alt segmentlerden gelen baskı nedeniyle kaçınılmaz olarak levha fiyatlarını düşürecek ve brüt kar marjları aynı kalsa veya artsa bile GW başına brüt kâr düşecek.
3. Hücreler ve modüller 2023'te ikilemden kurtulacak.
Mevcut silikon fiyat artış dalgasının en büyük "kurbanı" olan hücre ve modül şirketleri, tüm endüstri zincirinin maliyetini sessizce üstleniyorlar ve şüphesiz çoğu kişi silikon fiyatlarının düşmesini umuyor.
PV endüstrisi zincirinin 2022'deki genel durumu 2021'dekine benzer olacak ve 2023'te silikon kapasitesi tamamen serbest bırakıldığında, silikon ve levha segmentleri büyük olasılıkla bir fiyat savaşı yaşayacak, alt modül ve hücrenin karlılığı ise büyük olasılıkla artacak. segmentler yükselmeye başlayacak.Bu nedenle mevcut PV endüstri zincirindeki hücre, modül ve entegrasyon şirketleri daha fazla ilgi görmeye değer olacaktır.
Gönderim zamanı: Haz-10-2022